4月24日至4月29日，AI醫(yī)療行業(yè)在資本市場運作、產(chǎn)研合作和產(chǎn)品落地等方面密集推進(jìn)。微創(chuàng)機(jī)器人598.98萬股非上市股份于4月24日正式轉(zhuǎn)為H股掛牌交易，基本實現(xiàn)全流通，被市場視為國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人龍頭對接國際資本的關(guān)鍵一步。
聯(lián)影醫(yī)療于4月29日披露2025年度利潤分配預(yù)案，擬派發(fā)現(xiàn)金紅利約1.48億元，同時推進(jìn)最高6億元的股份回購計劃；深睿醫(yī)療與山東大學(xué)齊魯醫(yī)院于4月28日簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，三方將共建智能影像急診大模型、推進(jìn)?？浦悄荏w建設(shè)。
AI手術(shù)機(jī)器人企業(yè)磅策醫(yī)療于4月27日宣布完成億元B輪融資，由一家國際AI科技公司領(lǐng)投，聯(lián)想創(chuàng)投等老股東跟投。鷹瞳科技于4月28日斥資3.25萬港元回購2700股股份，持續(xù)通過回購管理市場預(yù)期。
與此同時，醫(yī)療AI數(shù)據(jù)合規(guī)問題持續(xù)引發(fā)關(guān)注，部分機(jī)構(gòu)未經(jīng)患者同意收集數(shù)據(jù)用于模型訓(xùn)練的法律風(fēng)險仍未解決。
1.微創(chuàng)機(jī)器人：598萬股非上市股份轉(zhuǎn)H股，基本實現(xiàn)全流通
4月24日，微創(chuàng)機(jī)器人此前申請轉(zhuǎn)換的598.98萬股非上市股份正式以H股形式在港交所掛牌交易。此次轉(zhuǎn)換完成后，非上市股份僅剩60.97萬股，占總股本比例降至0.06%，H股比例升至99.94%，基本實現(xiàn)全流通。
轉(zhuǎn)換涉及的股份來自上海潤昆天祿與深圳芯龍投資兩家早期機(jī)構(gòu)，持股方可根據(jù)自身需求調(diào)整倉位。公司從2月獲得中國證監(jiān)會備案、2月拿到聯(lián)交所批準(zhǔn)，到4月23日完成轉(zhuǎn)換、4月24日掛牌，用時兩個多月走完全部流程。
從業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)看，微創(chuàng)機(jī)器人2025年營收達(dá)5.51億元，核心產(chǎn)品圖邁腔鏡機(jī)器人全球訂單躋身全球第二，鴻鵠骨科機(jī)器人獲得近20個國家的市場認(rèn)證。
2025年凈虧損收窄至2.54億元，瑞銀此前指出公司2026年目標(biāo)總收入較2025年翻倍，海外收入占比有望提升至80%以上。
2.聯(lián)影醫(yī)療：派發(fā)現(xiàn)金紅利約1.48億元，同步推進(jìn)最高6億元回購
4月29日，聯(lián)影醫(yī)療發(fā)布2025年度利潤分配預(yù)案公告，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.80元，以扣除回購后的股本計算，合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利約1.48億元。加上2025年度中期分紅1.07億元，全年現(xiàn)金分紅合計約2.54億元，占當(dāng)年歸屬于上市公司股東凈利潤的13.60%。
公司同時公告，若2026年上半年持續(xù)盈利且滿足現(xiàn)金分紅條件，擬增加一次中期分紅，金額不低于相應(yīng)期間凈利潤的10%。此前4月20日，聯(lián)影醫(yī)療已公告擬以集中競價方式回購公司股份，總額不低于3億元、不超過6億元，回購價不超過140元/股。
近年來聯(lián)影醫(yī)療持續(xù)推進(jìn)國產(chǎn)高端醫(yī)療設(shè)備自主可控戰(zhàn)略，在MR、CT等高端影像設(shè)備領(lǐng)域加速國產(chǎn)替代。
3.深睿醫(yī)療：與齊魯醫(yī)院簽署戰(zhàn)略合作，共建智能影像急診大模型
4月28日，第三屆齊魯醫(yī)學(xué)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化大會在濟(jì)南舉行，深睿醫(yī)療聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO喬昕與山東大學(xué)齊魯醫(yī)院簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。合作將圍繞共建智能影像急診大模型、推進(jìn)?？浦悄荏w建設(shè)、打造全院影像數(shù)據(jù)中心基座三大方向展開。
深睿醫(yī)療在智能影像算法領(lǐng)域擁有深厚積累，累計發(fā)表學(xué)術(shù)成果影響因子超1800，擁有800余項專利及軟件著作權(quán)，先后牽頭或參與16項國家科技部重大專項和16項國家自然科學(xué)基金。
公司此前在CMEF上發(fā)布了TrioDataX多模態(tài)大模型及智慧影像平臺Deepwise MetAI X，提出從單點AI工具走向全流程系統(tǒng)賦能的轉(zhuǎn)型方向。
4.磅策醫(yī)療完成億元B輪融資，聯(lián)想創(chuàng)投持續(xù)加注
4月27日，AI手術(shù)機(jī)器人企業(yè)磅策醫(yī)療宣布完成億元B輪戰(zhàn)略融資，由一家國際AI科技公司領(lǐng)投，聯(lián)想創(chuàng)投等老股東持續(xù)加碼跟投。資金將主要用于核心技術(shù)迭代、新產(chǎn)品管線研發(fā)與臨床注冊、商業(yè)化渠道拓展及全球化布局。
磅策醫(yī)療專注于AI手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域，本輪融資正值手術(shù)機(jī)器人從臨床驗證向規(guī)模化商用邁進(jìn)的節(jié)點，將進(jìn)一步鞏固其在AI消費醫(yī)療領(lǐng)域的布局。
5.鷹瞳科技：4月28日回購2700股，持續(xù)管理市場預(yù)期
4月28日，鷹瞳科技斥資3.25萬港元回購2700股股份。此前公司2025年財報顯示凈虧損同比大幅收窄90.2%，公司已發(fā)布五大類新品。在外圍市場波動環(huán)境下，鷹瞳科技通過持續(xù)回購動作穩(wěn)定市場預(yù)期。
6.行業(yè)風(fēng)險：醫(yī)療AI數(shù)據(jù)合規(guī)難題持續(xù)發(fā)酵
行業(yè)快速發(fā)展的另一面，數(shù)據(jù)合規(guī)問題仍在發(fā)酵。4月下旬，美國基因檢測數(shù)據(jù)隱私的集體訴訟進(jìn)入高峰期，部分醫(yī)療機(jī)構(gòu)未經(jīng)患者同意收集數(shù)據(jù)用于模型訓(xùn)練、數(shù)據(jù)脫敏不充分、存儲防護(hù)薄弱等隱患被集中曝光。
國內(nèi)雖未出現(xiàn)大規(guī)模訴訟，但醫(yī)療AI公司在數(shù)據(jù)采集、處理、存儲、共享全鏈條均存在類似風(fēng)險。尤其是訓(xùn)練醫(yī)療大模型需要大量真實臨床數(shù)據(jù)，如何在合法合規(guī)的前提下獲取數(shù)據(jù)、使用數(shù)據(jù)，仍是行業(yè)普遍面臨的未解難題。
7.總結(jié)
過去一周的AI醫(yī)療行業(yè)，資本市場和產(chǎn)研合作是兩條主線。微創(chuàng)機(jī)器人以H股全流通打通國際資本通道，聯(lián)影醫(yī)療以分紅加回購的組合拳回饋股東，鷹瞳科技通過持續(xù)回購管理預(yù)期。
深睿醫(yī)療與齊魯醫(yī)院的戰(zhàn)略合作，將AI影像從單點工具推向全院級智能影像數(shù)據(jù)中心。磅策醫(yī)療的億元融資則表明資本仍在加注AI手術(shù)機(jī)器人賽道。
但在技術(shù)落地的另一面，數(shù)據(jù)合規(guī)的法律紅線尚未厘清，沒有合法合規(guī)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，醫(yī)療AI的商業(yè)化將始終面臨監(jiān)管風(fēng)險。行業(yè)在享受技術(shù)紅利的同時，必須同步完善數(shù)據(jù)治理體系。
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